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港股11月战略:美元走弱 恒指强势站到年线之上
2019-11-24 22:52:45

  陈述摘要

  01

  美国:扩表+三连降,护航美股度过困难时刻

  咱们测算,当下美联储的扩表速度超越了金融危机之后。尽管年内大概率不再降息,但8、9、10的三连降,助力美国度过了困难时刻。消费数据、成屋销量、时薪等目标,都有触底上升的痕迹。

  咱们批改了对标普回调至2600点邻近的判别,接下来美股将在波动中缓行,标普回调的起伏不超越10%,支撑位在2700点以上。

  美元指数的走弱,催生了大宗产品包含铜、铝等港股11月战略:美元走弱 恒指强势站到年线之上首要金属走出了全年的下降趋势线。正预示着全球的经济短周期(基钦周期)正走出低谷。

  02

  A股:三季报ROE小幅下滑,估量未来1-2个季度回转

  尽管三季报ROE小幅下滑,但随着部分目标,尤其是工业部分的触底上升,咱们估量,四季度或许下一年一季度将成为ROE的拐点。

  房地产施工增速还在下行,商场对下一年地产方针的定调以及地产出售的估量,仍然不行明晰。

  但商场的流动性充盈,轻视值的二线蓝筹与入摩的中盘股,有望成为接下来的机遇发掘点。

  03

  港股:跃升年线之上,稳步起航

  在8月的月报《迎候反弹》发布时,咱们将恒指的24899点当作是反弹起点,现在批改该方位是全年的次低点(1月2日,24896为低点),即港股未来将敞开新一轮的上涨(回转构成),在或许的回撤里,花瓶都是重要的加仓机遇而非止损点。

  10月,商场的风格体现为消费>大盘>TMT>公用事业>周期>金融。而在11月的前几天,金融、周期涨幅明显好过大盘。咱们在10月的月报中从前提及:从9月份的风格体现来看,TMT抢先,港股11月战略:美元走弱 恒指强势站到年线之上金融与周期亦跑赢大盘,咱们倾向周期在本年最短促的跌落现已曩昔,开端底部振动筑底举高的进程。现在看尽管“金融+周期”的双轮组合强势时刻尚短,但这是否可以看成是在长达数月的“消费+科技”走势风格切换的开端?这个趋势至少应该引起注重。

  04

  出资主张

  11月组合引荐建设银行、港股11月战略:美元走弱 恒指强势站到年线之上腾讯控股、美团点评、福耀玻璃宇华教育石药集团我国中药玖龙纸业我国铝业股份

  05

  危险提示

(文章来历:国信证券

(责任编辑:DF064)